經(jīng)濟陷入衰退！下半年運價反彈可能性較小，做好長期抗戰(zhàn)準備
2023-05-08 09:36
陽明海運董事長鄭貞茂3日表示，以目前全球經(jīng)濟來看，集運業(yè)景氣度下行可能遞延到第二季度甚至第三季度，而即便景氣度變好，也不代表運價就會上升，主要是因為今、明兩年集裝箱航運市場都處于供過于求狀態(tài)，其認為船公司要有長期抗戰(zhàn)的準備！
根據(jù)SONAR訂艙數(shù)據(jù)和FreightWaves發(fā)布的相關報道分析稱，美國經(jīng)濟面臨進一步的下行風險，將在第三、四季度陷入衰退，美國進口需求進一步下降的可能性越來越大，從而導致下半年運價上漲的可能性也越來越小。
行業(yè)不景氣，做好長期抗戰(zhàn)準備
對于運價低迷，加上運營成本居高不下，船公司會不會虧損的問題？鄭貞茂表示，每家船公司各有特色，差異很大，無法評論。但總體來說，不用太過擔心，因為航運公司過去兩年都獲利大好，現(xiàn)在只需要調(diào)整供需，有效配置資源，等待經(jīng)濟復蘇。
鄭貞茂指出，美國一季度經(jīng)濟增速回落，德國等歐洲國家也低于預期。外貿(mào)出口企業(yè)還在等待國外進口端去庫存。船公司可能面臨貨量少的問題。市場前景不明朗，目前只能一季一季的觀察，不少航運企業(yè)都在做好長期抗戰(zhàn)的準備。
但即使行業(yè)景氣度好轉，鄭貞茂預計集裝箱運價也未必會上漲。主要原因是今明兩年運力供大于求，呈現(xiàn)在兩個層面：一是供給多于往年，二是需求又弱于往年。根據(jù)Alphaliner對航運市場供需增長的預測，今年的供給將增長8.2%，而需求量僅增長1.4%。明年，供應將增長8.9%，需求將增長2.2%。市場已連續(xù)兩年供過于求。
對于航運企業(yè)來說，只有國際貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)供應鏈恢復正常，航運企業(yè)才有貨可運。但中美貿(mào)易摩擦、俄烏戰(zhàn)爭、通脹等不確定性因素依然較多。這也增加了幾乎所有航線的競爭，影響了運費；而另一方面，通貨膨脹等因素增加了運營成本。
各家船公司也開始了不同的發(fā)展戰(zhàn)略，例如歐洲大型集裝箱航運公司尋求并購、垂直整合和多元化業(yè)務等機會。
美國經(jīng)濟將陷入衰退 下半年運價反彈的可能性越來越小
在整個實體經(jīng)濟中，不少分析師預計2023年下半年將出現(xiàn)反彈，其中包括美國集裝箱進口量，其高峰期將在夏末至秋季出現(xiàn)。一些人認為美國的進口需求已經(jīng)觸底。然而，美國經(jīng)濟還面臨進一步的下行風險。這削弱了下半年進口反彈的可能性。
SONAR最新的海運集裝箱訂艙數(shù)據(jù)分析模型顯示，2023年美國集裝箱進口量(白線)與2019年正相關，而2019年即是上一次貨運衰退期（在當年的傳統(tǒng)旺季月份，貨量沒有明顯反彈）。
最新的從中國發(fā)往的美國集裝箱海運訂艙數(shù)據(jù)再次凸顯美國進口需求持續(xù)疲軟，且沒有明顯的反彈跡象。4月中國制造業(yè)數(shù)據(jù)PMI為49.2低于50枯榮線，整體進入收縮區(qū)，印證了集裝箱貨運量的疲軟。
消費者需求疲軟加劇了美國進口商在去庫存方面的困難。美國銀行(BOA)的最新信用卡數(shù)據(jù)顯示，消費者需求可能已經(jīng)出現(xiàn)疲軟。美國銀行在其最新報告中表示：“經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，3月份每戶信用卡支出環(huán)比大幅下降1.5%。預計3月份不包括汽車的零售額環(huán)比下降1.0%，低于市場預期?！?還有其他指標顯示第二季度消費者需求疲軟。
圍繞美國消費者需求的風險和擔憂增加，使人們更加關注美國勞動力市場及其在美國消費者財務健康和償付能力方面的作用?，F(xiàn)在，就連勞動力市場也顯示出美國經(jīng)濟衰退迫在眉睫的一些令人擔憂的跡象。
雖然最近失業(yè)率從3.6%降至3.5%，但這只是美國勞動力市場為數(shù)不多的積極數(shù)據(jù)之一。其他主要勞動力市場數(shù)據(jù)開始表明，未來幾個月勞動力市場可能出現(xiàn)急劇逆轉。
美聯(lián)儲剛剛加息25個基點，美國金融業(yè)正面臨信貸緊縮加速的局面，進一步加劇對經(jīng)濟擔憂，下圖顯示了美聯(lián)儲從2023年初到4月12日當周的H.8數(shù)據(jù)。美國銀行倒閉后，商業(yè)銀行立即開始收緊信貸標準(藍色)，同時增加現(xiàn)金儲備(紅色)，這只能被視為準備應對信貸緊縮帶來的日益增長的風險，預計美國經(jīng)濟將在今年第三季度和第四季度陷入衰退(至少)。
鑒于美國進口需求在2023年剩余時間內(nèi)面臨的經(jīng)濟下行風險越來越大，下半年的反彈不僅似乎越來越不可能，而且可能會看到美國進口需求進一步惡化。
今年下半年美國進口需求進一步下降的可能性越來越大，行業(yè)應做好準備，這對整個經(jīng)濟來說是一個可怕的跡象。
