高盛維持京東集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至256港元
2023-05-16 10:10
近日消息，高盛日前發(fā)表研究報(bào)告指出，京東集團(tuán)首季業(yè)績(jī)超預(yù)期，管理層重申對(duì)今年集團(tuán)層面的毛利率穩(wěn)定，而且有上升空間的預(yù)期。
該行認(rèn)為，由于京東最近幾個(gè)季度增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)在3P業(yè)務(wù)、活躍用戶增長(zhǎng)潛力及變現(xiàn)提升空間方面低估公司。該行對(duì)京東目標(biāo)價(jià)下調(diào)至256港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
同時(shí)，美銀證券發(fā)表報(bào)告，指京東-SW首季銷售額同比增長(zhǎng)1%，符合市場(chǎng)預(yù)期。受惠京東零售利潤(rùn)率高于預(yù)期，首季非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)為76億元人民幣，較預(yù)期高出41%。
至于第二季方面，報(bào)告引述管理指指4月商品成交額勢(shì)頭比首季有所改善，特別是在第三方市場(chǎng)和家電領(lǐng)域；由于第三方業(yè)務(wù)速度加快和產(chǎn)品優(yōu)化的持續(xù)影響，商品成交金額增速可能超過(guò)收入增速，差幅達(dá)中至高單位數(shù)；以及由于京東零售之外業(yè)務(wù)虧損減少，集團(tuán)non-GAAP凈利潤(rùn)率將同比擴(kuò)大。
整體2023財(cái)年，公司認(rèn)為消費(fèi)者情緒需時(shí)恢復(fù)，預(yù)計(jì)在下半年會(huì)有溫和復(fù)蘇。美銀證券假設(shè)京東零售收入持平下，預(yù)計(jì)2023財(cái)年第二季的收入將同比增長(zhǎng)4%。
美銀證券亦將今明兩年收入預(yù)測(cè)分別降4%和7%，并將集團(tuán)非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)率預(yù)測(cè)調(diào)整為3.2%和3.2%，之前預(yù)測(cè)為2.9%和3.2%。港股目標(biāo)價(jià)由267港元降至220港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
此外大和日前發(fā)報(bào)告指，京東于上周四（5月11日）披露首季業(yè)績(jī)，毛利率及京東零售經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率均較該行預(yù)期高出100基點(diǎn)，并實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的盈利，較該行預(yù)期高出40%。
大和認(rèn)為，京東架構(gòu)重組為收入帶來(lái)短期影響，但商品交易總額及盈利繼續(xù)呈穩(wěn)健增長(zhǎng)，重申對(duì)其“買入”評(píng)級(jí)，H股目標(biāo)價(jià)由255港元上調(diào)至266港元，對(duì)其今年每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)8%。此外大和認(rèn)為京東可受惠今年下半年內(nèi)地宏觀復(fù)蘇。
來(lái)源：電商報(bào)
