中金維持阿里巴巴-SW“跑贏行業(yè)”評級 收入和盈利預(yù)測不變，目標(biāo)價137港元
2023-06-29 10:30
近日有消息報道，中金發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“跑贏行業(yè)”評級，收入和盈利預(yù)測不變，目標(biāo)價137港元。
在2023年全球智慧物流峰會上，菜鳥集團宣布推出自營的品質(zhì)快遞業(yè)務(wù)“菜鳥速遞”，將由服務(wù)天貓超市的配送業(yè)務(wù)升級為全國快遞網(wǎng)絡(luò)，主打“半日達”“當(dāng)次日達”和“送貨上門”等品質(zhì)快遞服務(wù)。此外，峰會現(xiàn)場菜鳥還分享了未來戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)布局。
報告中稱，菜鳥在干線、轉(zhuǎn)運和末端的布局是推出自營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，該行認(rèn)為“菜鳥速遞”的推出有利于整合菜鳥內(nèi)部生態(tài)體系，以統(tǒng)一的品牌面向商家和消費者，提升品牌知名度。
另認(rèn)為履約可靠性、時效和成本是導(dǎo)致線上線下體驗差異的重要一環(huán)，免費和快速的履約服務(wù)是跨境和海外電商吸引和提升用戶粘性的有效手段，也對物流成本和效率提出了更高要求。速賣通推出的AEchoice結(jié)合菜鳥的全球倉網(wǎng)布局，實現(xiàn)了歐洲地區(qū)3-7日達，美東美西5日達。
此外，菜鳥表示將打造全球領(lǐng)先的智慧物流網(wǎng)絡(luò)，包括國內(nèi)、跨境和海外本地等三大長鏈物流網(wǎng)絡(luò)，以及末端驛站、物流地產(chǎn)和物流科技等三大短鏈業(yè)務(wù)。
該行認(rèn)為物流是建立在網(wǎng)絡(luò)上的生意，菜鳥憑借自身在生態(tài)整合、資金和技術(shù)上的優(yōu)勢，有望實現(xiàn)端到端可控和全鏈路的數(shù)智化。
天風(fēng)證券日前發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW“買入”評級，預(yù)計阿里巴巴FY 2023-2025年收入為8745/9919/10959億元，同比增長2.5%/13.4%/10.5%；FY 2023-2025年歸屬股東凈利潤（Non-GAAP）為1451/1791/1911億元，同比增長1.1%/23.5%/6.7%。
該行認(rèn)為，自3月底阿里集團組織架構(gòu)變革以來，阿里持續(xù)進行人事調(diào)整及策略變革，淘天集團著重強調(diào)以用戶為先，同時云業(yè)務(wù)、菜鳥業(yè)務(wù)、盒馬等多項業(yè)務(wù)披露上市進展，該行認(rèn)為阿里組織架構(gòu)及未來公司潛在策略上變動值得加大關(guān)注，阿里集團整體架構(gòu)更為明晰，核心電商業(yè)務(wù)有望扭轉(zhuǎn)現(xiàn)有困境、穩(wěn)住乃至提高市場份額，建議持續(xù)關(guān)注阿里組織架構(gòu)變化。
圖源：阿里巴巴官微
天風(fēng)證券報告提到，復(fù)盤頭部互聯(lián)網(wǎng)組織架構(gòu)變革，該行認(rèn)為組織架構(gòu)的調(diào)整往往帶來公司基本面的變化以及資本市場上股價的變化，例如騰訊2012年及2018年的兩次重要組織改革后，完成了PC端到移動互聯(lián)網(wǎng)再到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略、組織和而后基本面的積極變化推動股價上漲;該行認(rèn)為組織是戰(zhàn)略執(zhí)行的基礎(chǔ)，京東2013年實行事業(yè)部制、美團2014年提出T型戰(zhàn)略后，公司各部門分工更為明確，戰(zhàn)略組織架構(gòu)的執(zhí)行落地帶來公司業(yè)務(wù)基本面變化。
來源：電商報
