拼多多成為美股市值最大中概股
2023-12-01 14:51
拼多多收盤市值超過阿里，成在美中概股市值第一。
截至美股收盤（11月30日），拼多多收盤市值超過阿里巴巴，成為在美中概股中的市值第一股。拼多多收漲4.03%，報(bào)147.44美元，市值1959億美元；阿里巴巴則微漲0.25%，報(bào)74.86美元，市值1907億美元。
兩者市值相差52億美元左右。
拼多多股票行情
阿里巴巴股票行情
實(shí)際上，這不是拼多多美股市值首次反超阿里。在11月29日晚間，美股拼多多一度漲超4%，市值到達(dá)1921億美元，一度超越阿里巴巴，但只維持了10分鐘左右。截至29日23點(diǎn)，拼多多漲幅收窄，最新市值回落至1875億美元。
在11月30日早間，“拼多多人均創(chuàng)收1222萬(wàn)元”話題登上微博熱搜榜。有媒體報(bào)道稱，拼多多員工在2023年前三季度人均創(chuàng)收1222萬(wàn)元，是同期京東的7.07倍，預(yù)估是阿里的4.17倍。
2020年至2022年，拼多多的人均創(chuàng)收保持在阿里2.6倍至2.9倍、京東3.1倍至4.3倍的水平。2021年，拼多多首次扭虧為盈。2021年、2022年，拼多多人均創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)約為阿里的2.6倍、5.4倍，京東的71倍、58.5倍。
圖源微博截圖
11月28日，拼多多發(fā)布了2023年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，三季度拼多多營(yíng)收達(dá)到688.4億元，相比去年同期的355億元增長(zhǎng)93.9%，相比2023年第二季度的522.81億元也增長(zhǎng)了將近166億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期；利潤(rùn)上，美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)155.4億元，凈利潤(rùn)率達(dá)到22.6%。
在拼多多最新財(cái)報(bào)發(fā)布后，阿里員工感慨：“那個(gè)看不起眼的砍一刀，快成老大哥了?！彪S后，阿里創(chuàng)始人馬云在公司內(nèi)網(wǎng)罕見發(fā)聲，“要祝賀pdd過去幾年的決策，執(zhí)行和努力。誰(shuí)都牛x過，但能為了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代價(jià)和犧牲的組織才令人尊重?；氐轿覀兊氖姑驮妇埃⒗锶?，加油！”
馬云回應(yīng)拼多多市值逼近阿里
圖源微博截圖
與此同時(shí)，也有不少大行對(duì)拼多多進(jìn)行評(píng)級(jí)。麥格理發(fā)表研究報(bào)告指，拼多多第三季收入按年增長(zhǎng)94%至688億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別較麥格理及市場(chǎng)預(yù)期高出33%和34%，顯示出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和海外擴(kuò)張之間的平衡策略。該行繼續(xù)看好集團(tuán)，預(yù)計(jì)2024其收入將按年升48%，而經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)或達(dá)820億元。該行預(yù)期，Temu的GMV將在2024年將達(dá)到360億美元，營(yíng)收貢獻(xiàn)達(dá)到集團(tuán)的26%。該行上調(diào)集團(tuán)2023至25財(cái)年的經(jīng)調(diào)整每股盈測(cè)21%、55%、62%，以反映強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)展望，又將目標(biāo)價(jià)由126美元上調(diào)51%至190美元，評(píng)級(jí)為“跑贏大市”。
中信證券發(fā)表報(bào)告指出，拼多多第三季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收按年增長(zhǎng)94%至688億元，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）凈利潤(rùn)按年增長(zhǎng)36.8%至170億元，收入與利潤(rùn)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)能與盈利能力。期內(nèi)，主站商品交易額（GMV）與貨幣化持續(xù)增長(zhǎng)，費(fèi)用端大幅改善；Temu高速擴(kuò)張，虧損率控制得當(dāng)。
該行預(yù)期，拼多多國(guó)內(nèi)主站業(yè)務(wù)盈利為公司估值帶來穩(wěn)定支持，跨境業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)有望拉動(dòng)估值潛力，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至161美元，維持“買入”評(píng)級(jí)。另調(diào)整公司2023至2025年?duì)I收預(yù)測(cè)，由原預(yù)期的2069億、2730億及3355億元，上調(diào)至2361億、3232億及3967億元，經(jīng)調(diào)整Non-GAAP凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)至615億、918億及1143億元，原預(yù)期為527億、725億及862億元。
大行評(píng)級(jí)拼多多
圖源雪球截圖
從拼多多財(cái)報(bào)上看，拼多多營(yíng)收暴增的主要原因，有很大一部分來源于跨境電商業(yè)務(wù)。根據(jù)財(cái)報(bào)，拼多多主要涵蓋兩大業(yè)務(wù)，其中來自在線營(yíng)銷服務(wù)及其他服務(wù)的營(yíng)收為396.9億元，同比增長(zhǎng)39%，來自交易服務(wù)的營(yíng)收為291.5億元，同比增長(zhǎng)315%。
其中，交易服務(wù)收入主要由多多買菜傭金收入、Temu收入以及部分百億補(bǔ)貼的傭金收入組成。根據(jù)市場(chǎng)分析，該季度來自Temu 的傭金貢獻(xiàn)占比突出，是拼多多業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期的關(guān)鍵。也就是說，拼多多的業(yè)績(jī)表現(xiàn)超過預(yù)期，很大程度上得益于以Temu為主導(dǎo)的跨境電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。
Temu購(gòu)物頁(yè)面
圖源Temu官網(wǎng)截圖
自上線以來，Temu一路拓展國(guó)外市場(chǎng)，截至今年10月已成功登陸包括美國(guó)、加拿大、澳大利亞、新西蘭、英國(guó)、德國(guó)等在內(nèi)的47個(gè)國(guó)家。在極速擴(kuò)張的同時(shí)，Temu在打法上也講究一個(gè)“快、準(zhǔn)、狠”，各種超乎想象的低價(jià)產(chǎn)品夾雜著其獨(dú)特的社交玩法，以及大力度的燒錢營(yíng)銷，助力Temu在多個(gè)海外市場(chǎng)頻頻掀起購(gòu)物狂潮。
談起海外業(yè)務(wù)，拼多多董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官陳磊曾在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，“我們?cè)谥袊?guó)以外的業(yè)務(wù)雖然還很新，但在過去一年里取得了比較大的發(fā)展，它建立在我們多年來對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈積累和理解的基礎(chǔ)上。利用這一基礎(chǔ)，未來我們希望能為全世界不同地區(qū)的消費(fèi)者提供直接從工廠購(gòu)買的渠道，提供更加柔性化、個(gè)性化的供應(yīng)鏈以及更具性價(jià)比的綜合購(gòu)物體驗(yàn)?！?/p>
Temu陸續(xù)登陸多個(gè)海外市場(chǎng)
圖源Temu
值得一提的是，在近日，谷歌搜索以及移動(dòng)消費(fèi)情報(bào)公司GWS Magnify公布了各大電商平臺(tái)在歐洲市場(chǎng)上的相關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年10月份，Temu歐洲的手機(jī)月活躍用戶已達(dá)5100萬(wàn)，超過老牌電商巨頭eBay，其中，英國(guó)、希臘、波蘭等市場(chǎng)的貢獻(xiàn)最大。
截止2023年10月，該平臺(tái)在英國(guó)的每日活躍用戶訪問量已達(dá)到540萬(wàn)，相比起今年7月份的450萬(wàn)，增長(zhǎng)了20%。并且Temu英國(guó)10月份每日使用時(shí)長(zhǎng)為1.2億分鐘，用戶每日平均使用時(shí)長(zhǎng)也有22.4分鐘，遠(yuǎn)超亞馬遜等一眾同行。
Temu英國(guó)日活用戶達(dá)540萬(wàn)
圖源ChannelX報(bào)道截圖
關(guān)于跨境電商方面，早在2010年，阿里巴巴在海外上線速賣通，正式踏上了出海征途。從時(shí)間來看，阿里比拼多多早了12年。目前，在阿里的出海電商版圖中，主要包括兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，其一是批發(fā)業(yè)務(wù)，以Alibaba.com為代表；其二是零售業(yè)務(wù)，主要包括Lazada、速賣通、Trendyol、Daraz、 Miravia等電商平臺(tái)。
最新財(cái)報(bào)顯示，阿里國(guó)際零售業(yè)務(wù)整體訂單增長(zhǎng)28%，收入增長(zhǎng)73%。
阿里國(guó)際零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)
圖源阿里財(cái)報(bào)截圖
