150億美元回購股票 阿里降低“淘寶依賴”
2021-08-04 09:36
8月3日晚，阿里巴巴宣布了公司史上最大規(guī)模的股份回購計(jì)劃：將回購總額從100億美元，提升為150億美元，如果最終完成這將創(chuàng)下中國企業(yè)的回購紀(jì)錄。
幾乎與此同時，阿里巴巴交出了截至今年6月30日為止的季度財(cái)報：雖然阿里巴巴季度收入同比增長34%達(dá)到318.65億美元，但其經(jīng)營利潤同比下滑11%、經(jīng)調(diào)整EBITA利潤率同比下降8%、攤薄每股收益同比下降6%、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流同比下降33%。
細(xì)看之下，你會發(fā)現(xiàn)眼下的阿里巴巴正在試圖完成一場進(jìn)化：通過多元化布局，降低“淘寶依賴”，就像一輛賽車從單擎升級為多擎——財(cái)報顯示，以淘寶為核心的“中國零售商業(yè)-客戶管理收入”一項(xiàng)占阿里巴巴總收入比重，已經(jīng)從從去年同期的46%降低至39%。
從其他板塊業(yè)務(wù)的增速上，也能看出阿里巴巴在多點(diǎn)發(fā)力。淘特年度活躍用戶超過1.9億、咸魚季度月活超過1億、菜鳥網(wǎng)絡(luò)收入同比增長50%、餓了么訂單量同比增長超50%、社區(qū)商業(yè)平臺業(yè)務(wù)交易額環(huán)比增長200%。
值得注意的是，阿里巴巴的利潤及現(xiàn)金流下滑主要受罰款和在增長性業(yè)務(wù)上的投資所影響。本季度，阿里巴巴繳納了182.28億元罰款中的91.14億元。
財(cái)報主題曲：降低依賴癥
本季度財(cái)報透露的最明顯信息，就是阿里巴巴對于多元化布局和高潛力業(yè)務(wù)的重視。
在財(cái)報電話會議上，阿里巴巴董事局主席兼CEO張勇和阿里巴巴首席財(cái)務(wù)官武衛(wèi)多次談到一點(diǎn)：阿里巴巴會持續(xù)把增量資金投入到這些高潛力業(yè)務(wù)布局之中。我們不妨簡要看看阿里巴巴眼中的各個“高潛業(yè)務(wù)”目前的發(fā)展情況，以及其可能帶給阿里巴巴的戰(zhàn)略價值。
淘特的年度活躍用戶已經(jīng)超過了1.9億。在本次財(cái)報會議上，淘特是張勇和武衛(wèi)多次談及的。在阿里巴巴的官方語境中，淘特被描述為“性價比消費(fèi)”。張勇說，淘特對于那些更看重性價比要素的消費(fèi)者而言，可以更好地滿足他們的消費(fèi)需求。其實(shí)業(yè)內(nèi)一些分析人士，會把淘特視為阿里巴巴布局下沉市場的關(guān)鍵棋子，其實(shí)這不僅僅是流量端的布局。根據(jù)財(cái)報透露的信息，阿里巴巴正在形成圍繞淘特的完整的供應(yīng)鏈體系，甚至這包含了設(shè)計(jì)端。如果考慮到供應(yīng)鏈優(yōu)勢，那么1.9億的用戶盤子其實(shí)頗為可觀。
咸魚可能是本次財(cái)報中最亮眼的業(yè)務(wù)線之一。月活超過1億，意味著咸魚的邊界已經(jīng)不僅是二手社區(qū)了。在財(cái)報會議上，張勇談到咸魚時提到了消費(fèi)社區(qū)的說法。某種意義上，在新消費(fèi)大熱的今天，月活1億的咸魚確實(shí)可以有更多的想象空間。
新零售是本次阿里巴巴財(cái)報中最突出展示的業(yè)務(wù)線。過去幾年阿里巴巴在新零售上的布局很多，尤其在“基礎(chǔ)件”環(huán)節(jié)。在本次財(cái)報中，新零售大板塊中有兩個關(guān)鍵信息，首先是阿里巴巴的社區(qū)商業(yè)平臺GMV環(huán)比增速達(dá)到200%，而高鑫零售首次被并入到阿里巴巴財(cái)報中，截至6月30日，高鑫零售的門店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到235家，而其線上訂單同比增長28%。
本地生活業(yè)務(wù)是今年以來阿里巴巴調(diào)整力度最大的業(yè)務(wù)線之一?，F(xiàn)在餓了么、高德、飛豬已經(jīng)被納入到了一個完整的矩陣之中，本次財(cái)報也是“陣容調(diào)整”后阿里巴巴本地生活業(yè)務(wù)的首份成績單。從數(shù)據(jù)上看，其實(shí)是有明顯增量的，比如餓了么訂單量同比增長超過50%，不過也要考慮到去年同期疫情影響下的行業(yè)狀況。所以真正對本地生活業(yè)務(wù)線的考驗(yàn)其實(shí)會是下一季度，到時候通過環(huán)比數(shù)據(jù)對比，或許我們可以更清晰地看出阿里巴巴本地生活業(yè)務(wù)是否真正形成合力。
菜鳥網(wǎng)絡(luò)是這份財(cái)報中最亮眼的部分。收入和訂單量都有大幅度增長，分別同比增長50%和63%。不過這依然存在本地生活業(yè)務(wù)線類似的情況——去年同期的對比可能并不足以展現(xiàn)出阿里巴巴菜鳥網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展境況。
云計(jì)算一直被阿里巴巴視為第二增長曲線的關(guān)鍵之一。本次財(cái)報中，釘釘首次被納入云計(jì)算之中。整體上看，阿里巴巴的云計(jì)算業(yè)務(wù)有明顯增量，收入同比增長29%。不過也要看到不確定性對于阿里巴巴云計(jì)算業(yè)務(wù)的影響，從上一季度開始，阿里巴巴云計(jì)算業(yè)務(wù)的收入增速就開始放緩，而原因之一是某大客戶受限于環(huán)境因素而改變了供貨方。隨著阿里巴巴云計(jì)算業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，如何應(yīng)對不確定性會是這個業(yè)務(wù)線持續(xù)面對的考驗(yàn)。
以優(yōu)酷為代表的數(shù)字媒體及娛樂業(yè)務(wù)線確實(shí)給人帶來了一些驚喜，因?yàn)閮?yōu)酷的日均付費(fèi)用戶規(guī)模同比增長了17%。不過整體上優(yōu)酷依然是虧損的，財(cái)報顯示優(yōu)酷本季度虧損同比收窄。
在業(yè)務(wù)線多元化之外，阿里巴巴也在進(jìn)行市場多元化。東南亞市場是阿里巴巴財(cái)報中的亮眼之處，阿里巴巴的Lazada訂單量同比增長超過90%，而越南和印尼兩個市場的同比增長都超過100%。值得注意的是——用戶訪問頻次的持續(xù)增長，Lazada在東南亞市場已經(jīng)連續(xù)六個季度保持用戶訪問頻次的提升。
阿里巴巴尋找新增長曲線
整個財(cái)報電話會議的問答環(huán)節(jié)上，多位分析師感興趣的問題都和大環(huán)境、監(jiān)管等話題有關(guān)。其實(shí)這像是阿里巴巴的一個側(cè)面寫照：作為一家巨型公司，需要思考如何在力?；颈P的同時，通過多元化布局來提高自己的發(fā)展韌性。
就好比巨大的樹木，可以有無數(shù)枝干，在不同的環(huán)境狀態(tài)下，每根樹枝果量不同，但整體上能夠確保樹木的良性發(fā)展。這種發(fā)展?fàn)顟B(tài)的關(guān)鍵，在于樹根——對阿里巴巴而言，可能是用戶本身。
值得注意的是，在本次財(cái)報會議上，張勇和武衛(wèi)都多次提到了“用戶含金量”“用戶體驗(yàn)”等詞。這可能是阿里巴巴季度財(cái)報會議上，“用戶體驗(yàn)”這些詞被提及頻率較多的一次。從財(cái)報上，其實(shí)也能看出在過去一段時間內(nèi)，阿里巴巴回歸用戶的心。
比如張勇提到，阿里巴巴在提高用戶體驗(yàn)的“基礎(chǔ)設(shè)施”上在持續(xù)投入，比如他們在改善用戶退換貨的體驗(yàn)，其中一個關(guān)鍵細(xì)節(jié)是，阿里巴巴在嘗試降低用戶的退換貨成本。
某種意義上，這種回歸用戶的改變是急迫的。從市場角度而言，在電商乃至直播電商等領(lǐng)域，就算稱不上“卷”，也足以稱為強(qiáng)敵環(huán)伺。這已經(jīng)不是一家獨(dú)大的時代，無論是消費(fèi)者還是商家、品牌其實(shí)都有更多的選擇空間。
從阿里巴巴正在做的事上，不難看出阿里巴巴正在試圖通過“覆蓋”來滿足消費(fèi)者需求，比如增加更細(xì)分的消費(fèi)“場景”（比如淘特）比如對新的消費(fèi)形態(tài)的發(fā)力，比如對新的市場的滲透。張勇在會議中還提到，未來阿里巴巴可能會推出更多針對細(xì)分需求的產(chǎn)品，來滿足不同用戶的需求。
但這些嘗試或者說努力，都離不開一個根本問題——真正為用戶考慮，為最普通的消費(fèi)者、最普通的中小商戶考慮。
其實(shí)對于巨型公司而言，增長曲線從來都是顯性和隱形的。顯性的增長曲線，諸如云計(jì)算和新零售，這是明顯的新業(yè)務(wù)，你不做，別的巨頭也會布局。而對于巨型公司而言，隱形的增長曲線有時可能也有價值，財(cái)報顯示截至2021年6月阿里巴巴全球年度活躍用戶達(dá)到11.8億，其中有很多用戶是追隨并陪伴阿里巴巴十?dāng)?shù)年甚至更久的老用戶。
眼下，阿里巴巴需要回答的關(guān)鍵問題是：未來會繼續(xù)給大家?guī)碓鯓拥姆?wù)和產(chǎn)品？尤其是，阿里巴巴所倡導(dǎo)的“用戶體驗(yàn)”應(yīng)該是怎樣的？
當(dāng)然，人們對阿里巴巴的關(guān)注遠(yuǎn)不止此。
“有傳言，阿里巴巴會有一些互聯(lián)網(wǎng)巨頭互聯(lián)互通有合作，你們怎么看？”8月3日晚上20點(diǎn)，在阿里巴巴2022財(cái)年第一季度財(cái)報電話會議問答環(huán)節(jié)，張勇在第一個問題中，被如是問。
“平臺之間用戶、信息、數(shù)據(jù)的循環(huán)一定能帶來社會價值。如果能夠?qū)崿F(xiàn)互聯(lián)互通，一定能夠帶來新的改革紅利?！睆堄抡f。
