2024-02-22 09:57

由于中國(guó)監(jiān)管收緊以及消費(fèi)需求放緩，電子商務(wù)集團(tuán)京東（JD）逐漸將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向海外，試圖實(shí)現(xiàn)多元化布局。


2月19日，京東發(fā)布聲明稱，正在考慮向Currys（CURY.UK）提出收購要約的初步階段，其中可能包括對(duì)Currys全部已發(fā)行股本的現(xiàn)金收購要約。京東須在2024年3月18日下午5點(diǎn)之前對(duì)Currys提出要約的明確意向，或宣布無意提出要約。


成立于1884 年的Currys，總部位于英國(guó)，擁有823家門店和2.8萬名員工，主要銷售洗衣機(jī)、電腦和冰箱等電器產(chǎn)品。2016年，Currys股價(jià)達(dá)到500便士。然而，由于客戶面臨生活成本壓力，Currys股價(jià)之后大幅回落，令部分投資者感到不悅。


收購消息公布后，Currys倫敦交易所股價(jià)暴漲37%至64.2便士。


此前，Currys拒絕了總部位于美國(guó)佛羅里達(dá)州的埃利奧特投資管理公司（Elliott Investment Management）旗下子公司埃利奧特顧問公司（Elliott Advisors）的7億英鎊（約合8.81億美元）收購報(bào)價(jià)，折合每股62便士。


埃利奧特以其激進(jìn)的態(tài)度而聞名，截至去年底擁有655億美元資產(chǎn)。如果確定收購，埃利奧特須在3月16日之前提出要約。


AJ Bell投資總監(jiān)拉斯·莫爾德（Russ Mould）認(rèn)為，收購者必須出價(jià)至少每股71.1便士，才能與2023年英國(guó)上市收購的平均溢價(jià)51%相匹配。


對(duì)于京東而言，進(jìn)軍新市場(chǎng)以緩解國(guó)內(nèi)消費(fèi)放緩是一個(gè)合乎邏輯的舉措。目前，京東在中國(guó)以外市場(chǎng)的收入增長(zhǎng)落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手阿里巴巴（BABA）和Temu母公司拼多多（PDD）。


不過，英國(guó)市場(chǎng)是一個(gè)值得商榷的選擇——與中國(guó)類似，英國(guó)也面臨著消費(fèi)疲軟和生活成本壓力。2023年下半年，英國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)衰退。


引起京東收購興趣的可能是英國(guó)股市大幅折價(jià)。目前，標(biāo)普500指數(shù)2024年預(yù)期市盈率為21倍，日經(jīng)指數(shù)為20倍。相比之下，歐洲斯托克600指數(shù)為13倍，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)則為11倍。這意味著，以當(dāng)前估值進(jìn)行交易的英國(guó)股票更加便宜。


哈格里夫斯·蘭斯多恩公司（Hargreaves Lansdown）貨幣和市場(chǎng)主管蘇珊娜·斯特里特 （Susannah Streeter）指出，企業(yè)競(jìng)購Currys表明海外投資者看到了英國(guó)“廉價(jià)”股票的機(jī)會(huì)。英國(guó)資產(chǎn)具有巨大價(jià)值，但是部分受到英國(guó)脫歐、英鎊疲軟和經(jīng)濟(jì)停滯的沖擊。


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